【天风刘煜辉老师】关于国企改革的观点： 国企改革，资产注入正当时。
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我们必须认知到中国是一个特殊的体制经济，庞大的国有资产一定是借助资 本市场提高效率，所以国有企业改革值得关注。从产业方面的视角来看，我认为电力和航天军工是国企改 革机会最大的两个领域。
中国的电力能源公司主体资产是煤电，煤电的市场估值很低，如果把体外大量可再生能源资产通过资产注 入的方式进行置换，具有巨大的机会空间。如果置换完成，再回头看国有能源公司，可能上千亿市值也不 罕见，国资委有强大的动力驱动置换。
航天军工对应的是中国科研体制改革的问题，很多人质疑中国这么一个体制下面，我们搞不好科研、搞不 好创新，我们的科研生产力从哪来？最终还是要回到资本市场，我们着力点背后是军工企业背后所依托的 庞大的科研院所，如何把中国最一流的知识资本、人力资本都集中在科研院所中，利用资本市场把这些人 力资本和知识资本最后转化成中国科技的生产力，这是一个很大的命题。 这两个板块在国企改革中具有较大机会。
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